Рынки – итоги лета: рост после затяжного простоя Печать
Экономика России
21.10.2011 07:19

Рынок недвижимости как одна из составляющих экономики, существенно зависит от развития иных финансовых институтов и в большей степени, от тех, которые обладают мощным инвестиционным потенциалом. Для российской экономики такими институтами являются рынок нефти, рынок драгоценных металлов, рынки валюты и ценных бумаг.

Фондово-нефтяные индексы

Все экономические сферы России зависят от цен на нефть. В течение последних 4 месяцев наблюдается явный тренд на снижение. В течение мая-июля данный процесс был обусловлен ожиданиями инвесторов 2 августа, на которое было назначено заседание Сената США по вопросу увеличения госдолга, после того, как 16 мая министром финансов Т. Гайтнером было объявлено о превышении национального долга США максимального уровня, установленного государственным законом. Однако дефолта удалось избежать, подняв планку долга до 2,4 трлн долларов. Естественно, такие меры не решили проблему, а лишь отложили ее обострение. Тем не менее, понижение в связи со столь серьезными экономическими затруднениями кредитного рейтинга США очень негативно отразилось на настроениях трейдеров, что обвалило мировые фондовые рынки.

На рынок нефти моментально негативное давление стал оказывать фактор снижения американского спроса на фоне ослабевающей национальной экономики, что вызвало резкое снижение цен. Осложнений добавляла и ситуация с госдолгами стран еврозоны, в частности, Италии и Греции. Уже к 9 августа был достигнут 6-месячный отрицательный максимум в 102,57 долларов за баррель, что не замедлило сказаться и на российских биржах. Индексы ММВБ и РТС 10 августа установились на рекордно низких для 2011 года показателях. Снижение за август 2011 года на Нефть Brent составило – 2,5%. (Рис. 1)

Рис. 1

Тем не менее, оценивать августовское снижение цен на нефть как обвальное, пока рано. Во второй половине месяца часть потерь была отыграна. Снизившиеся запасы нефтепродуктов в США и возросшая в связи с этим потребность в «черном золоте» одной из ведущих экономических держав мира, а также революционная ситуация в Ливии, как одной из основных поставщиков дешевой нефти, позволила повысить нефтяные индексы, и к концу месяца стоимость барреля нефти марки Brent достигла показателей в 114 долларов за баррель. По мнению финансовых аналитиков, стабилизирующей для российской экономики является стоимость нефти в 90-110 долларов за баррель. При этом цена в 120 долларов является уже завышенной, поскольку снижает уровень частного потребления, что ведет к замедлению темпов экономического роста в мире и, соответственно, к последующему снижению не только нефтяных индексов, но и цен на другие сырьевые продукты (уголь, металл и проч.), которые также являются важнейшими в экспортном пакете России.

Таким образом, колебания стоимости нефти в пределах 103-114 долларов за баррель в течение августа можно назвать даже уместными для российской экономики. Естественно, об уверенной стабилизации речи пока не идет, поскольку многое зависит как от дальнейшего развития событий в США и еврозоне, решения вопросов госдолгов, так и от исхода революционного противостояния в странах Северной Африки. Тем не менее, если учитывать только лишь нефтяные показатели, прогноз на ближайшую перспективу (2-3 месяца) для российского и, в частности, пермского рынка недвижимости может быть вполне умеренным. (Рис. 2)

Рис. 2

Более негативно выглядела ситуация на основных фондовых рынках России. Падение в первой декаде августа отыгрывалось в течение последующих трех недель, однако биржевые индексы так и не вышли на отметки текущего года, оставшись на уровне ноября 2010 года. В течение последней недели лета наблюдалось явное стремление к росту на фоне ожидания осенней деловой активизации.

Перспективы развития ситуации на главных торговых площадках страны выглядят пока весьма неопределенно. С одной стороны, проявление инвестиционной активности в осенний период традиционно вызывало подъем энтузиазма трейдеров, с другой – финансовые сложности в мировой экономике не дают уверенность в сохранении традиции осенью 2011 года. Поэтому в настоящее время наиболее вероятен сюжет, при котором фондовый рынок будет проявлять весьма умеренный рост, и к январю 2012-го индексы не превысят максимальных отметок текущего года.

Рынок драгоценных металлов

В условиях общего снижения инвестиционной привлекательности фондовых рынков, волатильности валютных индексов, повышения финансовых рисков на фоне нестабильности мировых экономик во главу угла становятся наиболее надежные инвестиционные инструменты, главными из которых во все времена являлись драгоценные металлы, и в первую очередь, золото. (Рис. 3)

Прирост за август 2011 года:

Золото
+12,2%
Платина
+4,1%
Серебро
+3,4%

Рис. 3

Таким образом, рынок драгоценных металлов на сегодняшний день является одним из основных инструментов сбережения средств, что позволит многим экономическим системам не утратить состоятельности даже в условиях крайне жестких финансовых колебаний.

Валютный рынок

На рынке основных валют в российской экономике происходит вполне закономерный процесс – ослабление рубля по отношению к доллару и евро на фоне осложнившейся экономической ситуации и снижения фондовых индексов. Тем не менее, даже в условиях достаточно существенного финансового ослабления рубль продолжает удерживать позиции. Во второй половине августа ситуация на валютном рынке стабилизировалась. (Рис. 4)

Прирост за август 2011 года:

Бивалютная корзина
+5,1%
Доллар
+4,2%
Евро
+5,9%

Рис. 4


Состояние инвестиционного фона

Инвестиционный фон на сегодняшний день выглядит не очень привлекательно. Лишь рынок драгоценных металлов остается наиболее интересным «активом-схроном», куда можно инвестировать, не опасаясь существенных потерь. По остальным инструментам ситуация выглядит неоднозначно и большинство инвестиционных консультантов сходятся в рекомендациях диверсифицирования активов.

Однако и о втором кризисе говорить пока рано. Августовские потрясения оказались не столь тотальными, сколько о них предпочитают судить. Наиболее реалистичным выглядит прогноз сохранения нестабильности и колебательного характера инвестиционных индексов в условиях ожидания разрешения финансовых проблем в США и странах Евросоюза. Но и по исходу этого процесса резких отрицательных перепадов ожидать не стоит.

Реакция рынка жилья

Рынок недвижимости достаточно инертен и, в отличие от того же валютного рынка, менее оперативно реагирует на макроэкономические колебания. Положительная динамика пермского рынка жилья предыдущего практически 2-летнего периода создала определенный психологический заслон у участников рыночных взаимодействий, для слома которого необходимы более значительные финансовые перемены, нежели дестабилизация инвестиционных индексов в пределах 3-10% с неубедительной отрицательной перспективой.

Поэтому на сегодняшний день по данным исследований специалистов Аналитического центра ГК «RAM-group» по итогам августа 2011 года положительный ценовой тренд в сегменте пермского многоквартирного жилья сохраняется. Более того, на вторичном рынке отмечено увеличение темпов роста цен на фоне ожиданий осенней активности спроса. В среднем стоимость квадратного метра в новостройках г. Перми за август увеличилась на 0,2%. (Рис. 5).

Прирост за август 2011 года:

1-комн.
+0,9%
или
+360 руб./кв.м
2-комн.
-0,8%
или
-330 руб./кв.м
3-комн.
+0,7%
или
+270 руб./кв.м
4 и более
-0,7%
или
-280 руб./кв.м

Рис. 5

В среднем стоимость квадратного метра на вторичном рынке жилья г. Перми за август увеличилась на 2,1%. (Рис. 6)

Прирост за август 2011 года:

1-комн.
+1,9%
или
+880 руб./кв.м
2-комн.
+2,0%
или
+790 руб./кв.м
3-комн.
+2,0%
или
+780 руб./кв.м
4 и более
+1,8%
или
+780 руб./кв.м

Рис. 6

Во многом положительную динамику спроса поддерживает развитие ипотечного кредитования. На сегодняшний день средняя ставка по ипотеке составляет 11,7%, что на 0,9% ниже аналогичного показателя августа прошлого года.

Механизм рынка после затяжного простоя запущен и затормозить его может лишь мощный экономический коллапс, предпосылок к которому пока не наблюдается. Тем не менее, нестабильность внешнего экономического фона будет сдерживающе отражаться на участниках рынка недвижимости, что обусловит медленные темпы развития в последующий период.

В перспективе ближайших 2-4 месяцев заметных колебаний происходить не будет. Небольшой осенний подъем цен быстро нивелируется за счет негативного психологического и экономического фона. Поэтому до конца года возможен несущественный прирост в пределах 3-5% по предложениям на ликвидные и неизменность цен по остальным типам объектов.

Павел Новосёлов, генеральный директор ООО «Профессиональное коммерческое объединение Риэлторов, Аналитиков, Маркетологов», председатель совета директоров Группы Компаний «RAM-group»

 

Источник: Портал "Метросфера"